会社売却をお考えの方へ

会社売却について〜カチタスが支援する企業売却は１００％近くが上場会社中心のストラテジックバイヤー(事業会社)と成立しています

企業譲渡の今日のありかた

かつて、企業や経営資産の売却は“身売り”等と呼ばれ、良い印象を与える行為ではありませんでした。
しかし、この数年の大企業の事業の“選択と集中”、法的手続を使った企業再生、そして後継者不在による事業承継困難等のお話が、連日、マスコミで取り上げられています。

そうした中で企業売却は「経営戦略や企業再生、事業承継を実現するための有効な手段である」という理解が深まってきています。

それではM&Aを成功に導くポイントはどんなところにあるのでしょうか。

企業譲渡を失敗させないために知っておくべきこと

企業譲渡においての「成功」の定義はまちまちですが、「M&Aの成功＝M＆Aを行うことで企業価値を高めること」と考えた場合、なぜ成功する企業と失敗する企業とに分かれるのかを考える必要があります。
会社を譲渡する上で、まったく違う買収目的を持った2つの買い手がいることをご存知でしょうか。
それは、以下の2つです。

(1)ストラテジック・バイヤー（事業会社など）
(2)ファイナンシャル・バイヤー（投資ファンドなど）

企業買収目的が違うどちらの買い手に会社を譲るとうまくいくでしょうか？

①ストラテジック・バイヤーとは

ストラテジック・バイヤーの代表例は事業会社です。
事業会社が他社の事業を取得する以上、M&Aは経営戦略と密接不可分なものになります。
また、M&Aを行う目的が、事業の補完である以上、転売は原則行われず、事業会社の既存事業と買収された会社とが一緒に企業価値を高めることになります。
事業会社の買収目的には以下のようなものが挙げられます。

* 成長の時間を短縮する
* シェアを拡大する
* 営業拠点や顧客を手に入れる
* 生産拠点を買収する
* 海外拠点を買収する
* 技術者、ノウハウ、特許など技術力の強化
* ブランドや知名度を手に入れる

②ファイナンシャル・バイヤーとは

ファイナンシャル・バイヤーとよばれるものの代表例は投資ファンドです。
投資ファンドとは、投資家から集めた資金を元手に会社を買収し、この買収した会社を他者へ転売して、売買差益を投資家に還元する投資組合です。

投資ファンドの買収目的は、企業（事業）を安く買収し、高く売却することで利益を得ることです。また、投資ファンドによってまちまちですが、買収対象となる企業規模が最低でも20億円位ですので、中堅・中小企業でも規模が大きい会社しか対象になりません。
また、投資ファンドに買収された企業は、5％が上場でき、残りの95％が第三者へ転売されています。
また、投資ファンドは売却価格を上げるため従業員のリストラによる人件費削減や保有不動産等の売却による現金化等も行います。

投資ファンドの買収目的には、以下のようなものが挙げられます。

* 再生目的の買収
* 解体目的の買収
* MBO

一般的に良い印象のない投資ファンドですが、ＭＢＯ等できちんと上場実績をあげているファンドもあれば、買収した会社の資産を狙う正体不明のものまで様々です。

企業譲渡は企業価値を高めるために行わなければ意味がありません！

企業譲渡（M＆A)のマネーゲーム自体を否定するものではありませんが企業を譲渡する方にとって大切なのは「譲渡による企業価値を高めること」「会社の従業員を守ること」「資産を残すこと」なのではないでしょうか？
これらの点を考えたときに、会社を譲る相手を慎重に選ぶ必要があります。

カチタスのお約束

ストラテジックバイヤー（事業会社）とのM&A成立を目指しています！

ストラテジックバイヤーとのM&Aは「お互いの相乗効果が直ぐに発揮できる」、「将来の転売を前提とした買収ではない」などの点が特徴であり、カチタスは上場企業を中心とするストラテジックバイヤーとのM&Aを得意にしています。

双方代理（仲介行為）はいたしません（重要！）

カチタスはM＆Aで、”仲介”と称して「売り手」と「買い手」の双方から手数料をいただきません。
これは売り手と買い手の利益はかならず相反するからです。企業譲渡では、譲渡側の会社様専属で交渉をすすめていきます。弊社にとっては「買い手様側からもらう報酬はなくなりますが」その分を「売主様」から二重に頂くということは一切いたしません。くわしくは仲介問題をご覧下さい。